美联储加息靴子落地上调 25 个基点 意外鸽派措辞打压美指推升金价 2017.03.16

在上个交易日,本周四(3 月 16 日)北京时间凌晨,美联储宣布加息 25 个基点并公布政策声明。此次决议声明 9-1 投票通过,票委明尼阿波利斯联储主席卡什卡利投出了唯一一张的反对票。决议声明显示,预计美联储年内还将加息两次,并称通货膨胀接近目标,风险是对称的。市场原本对美联储 3 月加息达成了普遍共识,且有较多的分析师认为美联储可能会释放更加鹰派的信号,为年内更多次的加息做好铺垫,然而,凌晨美联储仅仅是加息 25 点而已,政策声明和耶伦的讲话都远不及市场预期,政策措辞偏向鸽派,美元受到重创,黄金多头则大幅反攻。受此影响,现货黄金短线冲高,此后延续涨势一度刷新逾一周高点至 1225 一带,当日累积涨幅超过近 200 余点。

从具体公布的政策声明显示,美联储对 2019 年加息步伐预估略有加快,对 2018 年和较长期预估保持不变。同时,通胀正向目标靠拢,美联储预计中期通胀将稳定于 2%附近。美联储主席耶伦在利率决议后的新闻发布会上表示,加息反映出美国经济持续转好,但加息并不说明对经济前景做出重新评估。当前的中性联邦基金利率偏低,可能将随着时间的推移而上升。等待太长时间可能意味着将更快速地加息。实际中性利率可能更接近 1%,而更低的中性利率可能意味着危机所构成的障碍。本次的美联储利率决议的声明意外鸽派,耶伦的讲话对年内四次加息予以否认,令市场大为失望,美元重挫 1%跌至一个月低位,给现货黄金逆袭提供了机会。

ACY 稀万认为,美联储作为第一家进行政策转变的央行,于今日开启了自金融危机以来的第三次加息,若按计划行动,预计联邦基金利率在今年底将保持在 1.375%,这是自金融危机以来的最高水平。但是,投资者需要留意的是特朗普当选是美联储政策的一个潜在转折点,因其承诺减税和增加基建支出,降低了经济增长对低利率的依赖,预计依靠货币政策刺激经济的特殊时代即将结束。值得一提的是,耶伦还表示,利率路径预估中值相比 2016 年 12 月份基本未变。联邦基金利率不需要大幅上调以达到中性水准;美联储没有预计每次会议都会加息,而三次加息显然是渐进的;对经济增长路径有些信心,而加息的基础是经济取得进展。不过相对而言,美联储的政策仍处于收紧的进程中,而且仍有 5 名委员已经年内加息 4 次或者更多,全球央行可能会跟随美联储逐步取消负利率政策,这可能会在未来限制金价的上行空间。

技术面上,从日线趋势图中可以看出,现货黄金在上个交易日收出了一根大阳线,显示出当前短时间内所爆发出的向上动能。在上个交易日,金价大涨并升破了 50 日均线阻力,打破了此前的短期下跌趋势。从短线走势来看,KDJ 指标反弹,但中期风险仍偏下行。短期内金价存在一定反弹的可能,若突破 20 日均线位置 1228 附近的阻力并持续收在其上方,则后市有望重测试 1234.62 这一前期重要的阻力位。

现货黄金 日线趋势图 20170316 logo

图一:现货黄金 日线趋势图

后市中,建议投资者重点关注:本周四(3 月 16 日)北京时间 20:30 美国公布的当周初请失业金人数,或将会对金价的短线造成一定的影响。此外,本周五(3 月 17 日),北京时间 21:15 美国 2 月工业产出月率将出炉。当日北京时间 22:00 美国 3 月密歇根大学消费者信心指数初值将被公布,届时势必将会对本周汇市的收官情况造成一定的指引。

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