美联储担忧美元未来过于强势 美指回调欧元顺势向上反弹 2017.01.05

在上个交易日,北京时间本周四(1 月 5 日)凌晨,美联储公布了此前 12 月份政策的会议纪要。12 月份会议纪要显示,美联储的鹰派口吻有所软化,导致美元指数高位回调,包括欧元在内的非美货币受到不同程度的提振。受此影响,欧元短线小幅向上攀升,并在本交易日亚市开盘后继续扩大涨幅。本次的纪要仍凸显出美联储内部的分歧;有的委员担忧,强势美元将对美国通胀水平构成打压。很多人还认为,特朗普若兑现大规模财政扩张的竞选诺言,将会与美联储紧收的货币政策相违背。

纪要显示:美联储 12 月份上调联邦基金利率并提升 2017 年加息次数预期的做法已经在一定程度上刺激了未来美国政府可能推行更为扩张性的财政政策,而这也会反过来影响并改变美联储货币决策的反馈机制。美联储货币决策委员会将近一半的成员接受先前提出的政府财政扩张预期假设。不过委员们也指出,美联储未来加息路径更趋陡峭以及美元升值将在大体上平衡宽松财政政策带来的影响;而这恰恰就是美国 GDP 增速预测中值大体上维持不变的原因。

ACY 稀万国际认为,尽管美联储官方对于经济看法的底线几乎没有变化,但多数委员对于平衡风险似乎较以往表现出更大的自信。纪要显示,4 名委员预期美国 GDP 增长有望提速,认为可能降速的仅有 1 人。而此前,在 2016 年 9 月份的时候,这一比例完全是颠倒的,即 1 人看涨 4 人看跌。这一点很可能对美联储上调 2017 年预期加息次数起到了关键决定性的作用。此外,纪要指出,多名委员判断美国经济将在很长时间内处于接近充分就业状态,潜在的通胀风险不容忽视,美联储很可能需要进一步提升加息速度。当然,也有其他一些委员对此不以为然。现在为止,美联储还是全球主要央行中唯一一家实施加息的。对于即将上抬的特朗普是否会履行其竞选时许下的诺言,重塑美国乃至重塑全世界经济,美联储 12 月份纪要也没有作出多少置评。本周末即将公布的美国 12 月份非农就业报告有可能对市场中近期的美元仓位结构形成挑战,由于预期新增就业岗位数量少于前值,美元多头短期可能大量获利回吐。

技术面上,在日线趋势图中可以看出:欧元/美元日线图在均线系统的压制作用下延续了中期的跌势,欧元对 12 月 20 日以来的调整区间下沿形成假突破获支撑重返区间内部运行,这也使近期的调整时间进一步延长。欧元当前的调整与 12 月 8 日最近一轮下落相比明显弱势,因此欧元反弹遇阻延筑底的形态。从短线走势来看,欧元/美元周初对 12 月 20 日以来的调整区间下沿形成假突破获支撑以区间内向上格局运行,爆发出了一定的向上动能,预计欧元在未来仍有一定的向上空间。受到中期弱势的影响,建议投资者关注上方 1.0600 附近的阻力作用,下方关注短线支撑 1.0475。

欧元美元 日线趋势图20170105 logo

图一:欧元美元 日线趋势图

后市中,建议投资者重点关注:本周四(1 月 5 日)北京时间 21:15 公布的美国 12 月 ADP 就业人数,或将对未来的非农数据有所指引。当日北京时间 21:30 美国当周初请失业金人数也将出炉,将会对欧元的短线产生一定的影响。此外,本周五(1 月 6 日)北京时间 21:30 美国 12 月季调后非农就业人口变动将粉墨登场,势必将会对整个汇市掀起巨大的波澜,建议投资者不容错过。

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