美国 GDP 数据喜忧参半 耶伦鹰派言论打压金价 2016.08.29

在上个交易日,本周五(8 月 26 日)在杰克逊·霍尔召开的世界央行年会上,此前市场所聚焦的美联储(FED)主席耶伦就货币政策方向发表了讲话。在此次的讲话中,耶伦尽显了鹰派作风——她表示由于劳动力市场改善和美国经济将保持温和增长的预期之上,近几个月来支持美国加息的经济理由正逐步增强。当日,美国第二季度实际 GDP 年化季率也被公布;受此影响,现货黄金当日冲高回落,金价最高冲至 1342.21 一带后迅速回吐了所有涨幅,此后震荡下行不断扩大了跌势。

从具体公布的经济数据中可以看出,美国第二季度实际 GDP 年华季率增速下修至 1.1%,基本符合预期;而第二季度 GDP 平减指数修正值意外上修,第二季度核心 PCE 物价指数意外上修,金价短线上冲了近 50 点。当日市场的焦点仍集中在耶伦的讲话上,虽然耶伦没有暗示美联储到底将在何时选择加息,但“年内晚些时候加息”的这一预期已得到了市场普遍的认可。9 月加息的预期也自年内低谷的几乎为零大幅增至如今的 30%以上。

ACY 稀万国际认为,此次公布的经济数据喜忧参半,但主指标一如预期下修为 1.1%,其影响盖过了分项指标的影响,导致美指短暂冲高后大幅回落,黄金短暂下挫后大幅走高;不过此次数据修正的幅度并不大,所以对盘面的影响也有限。耶伦的讲话并没有明确美联储在未来选择加息的路线图,这也意味着美联储政策制定者在尽快加息还是更谨慎观望的问题上仍存在着一定的分歧。耶伦的讲话重点阐述了美联储将如何应对未来潜在的经济衰退。许多经济学家和一些联储官员认为,日益老化的人口和其他发展态势可能在长期内延缓美国经济的增速。若美国经济数据向好、美联储加息预期提升可能令市场对未来经济前景更为乐观,但短期来看,加息预期升温必将带来长期利率明显上行,这对于当前因低利率而上涨的风险资产无疑会带来不小的冲击。

技术面上,从日线趋势图中(如图一)可以看出,现货黄金在上个交易日收出了一根上引线极长的小阴线,显示出目前金价上方的强压力作用。此前金价在经历了一段时期的整理后,连续收出了 6 根阴线,开启了短期的下跌行情。但是从日 K 线图中可以看出,其中的走势存在着一定的反复性,并未有直线下落的态势。在后市中,价格将面临强支撑位的挑战。短线建议投资者可适当关注其空头方向,下方关注 7 月中旬的低点 1311.25,上方可关注 60 日均线及 1324. 67 的压制。

现货黄金 日线趋势图 20160829 logo

图一:现货黄金 日线趋势图

后市中,建议投资者重点关注,本周三(8 月 31 日),北京时间 20:15,美国将公布有“小非农”之称的美国 ADP 就业数据,或将对金价的短线造成一定的影响。本周四(9 月 1 日),北京时间 21:45,美国 9 月 Markit 制造业 PMI 终值也将出炉。此外,本周五(9 月 2 日),本周重中之重美国 8 月非农就业报告将粉墨登场,建议投资者重点关注。

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