美联储加息尘埃落定 未来各大货币怎么走? 2015.12.17

本交易日(12 月 17 日)凌晨美联储公布利率决议,将美国的利率由 0.25%增加至 0.50%,为 7 年以来的首次加息。市场在公布利率和货币政策声明后,大幅震荡,欧美在此阶段震荡约 100 点。由于美联储公布的货币政策声明中表示,未来的加息进程将循序渐进,这也导致美元指数涨幅较小。

货币政策声明中还表示,受到就业市场在今年有一个重大的改善,以及对未来通胀率提高很有信心的影响,我们认为现在是时候采取加息政策,以适应未来的经济状况。在对未来的经济预测报告中显示,美联储政策制定者将在 2016 年年底将利率提升至 1.375%,与 9 月份的预期一致。

对于美联储加息,市场上的货币对的反应基本一致,只是幅度略有不同。以欧元/美元和英镑/美元为首的货币对,在加息公布加息后的 1 小时中,上下大幅波动,最终收涨,而在加息公布后的第二个小时段,几乎回吐全部涨幅,而后持续走跌,如图一。

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图一:欧元/美元、英镑/美元 1 小时趋势图

 

而澳元/美元和纽币/美元等风险货币,在加息公布后的 1 小时也有大幅上涨,但是第二个小时段跌幅较小。但是今晨早盘与欧元、英镑走势相同,继续走跌,如图二。

ACY 稀万国际 澳元纽币1小时趋势图 1512171

图二:澳元/美元、纽币/美元 1 小时趋势图

未来趋势展望:

目前有加息意图的为美国和英国,而就英国目前的经济状况而言,加息进程可能会延后至 2016 年年底。

目前欧元区依旧在货币宽松政策中,每月购买债券仍为 600 亿欧元,但是购买债券政策将由 2016 年 9 月延长到 2017 年 3 月。因此在未来的半年到 1 年内,受到欧洲央行和美联储两方货币政策不一致的影响,欧元长期来看仍为下降趋势。

而澳大利亚在今年两次的降息后,经济略有改善。未来是否降息取决于通胀率的发展和铁矿石的价格是否会继续走跌,因此并不确定是否会继续实施货币宽松政策。

新西兰在今年已经降息 4 次,今晨公布的第三季度 GDP 季比为 0.9%,好于预期 0.8%,经济略微呈现好转的状况。这也暗示近期一系列的降息政策已有部分效果。但是新西兰行长 Wheeler 也表示,近期纽币/美元汇率上涨对经济起到了消极的作用,若未来货币能够适当的贬值,则新西兰经济将可能会有一个持续的增长。若纽币持续上涨,则有可能刺激新西兰央行再次降息,已降低利率,达到刺激经济的作用。因此,未来新西兰是否采取货币宽松政策也存在一定条件。

总的来说,以上四种货币目前确定的货币政策存在分歧的仅为欧元,因此长线来看,欧元/美元还有进一步下跌的空间。

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